Spowolnienie gospodarcze w Europie i Chinach: wyzwania i perspektywy

Globalna sytuacja gospodarcza: Europa i Chiny na zakręcie

Dzisiejsze dane z drugiej największej gospodarki świata – Chin, oraz strefy euro, którą można traktować jako trzecią globalną gospodarkę (gdyby była państwem), rozczarowały oczekiwania. Wyniki grudniowych indeksów PMI z Europy oraz nowe dane z Chin nie spełniły nadziei optymistów. Co gorsza, sytuacja ekonomiczna we Francji okazuje się jeszcze trudniejsza niż w Niemczech.

Europa: PMI wskazuje na dalsze problemy w przemyśle

W Europie przemysł, od lat będący jednym z głównych towarów eksportowych, wciąż traci na znaczeniu.

• Strefa euro:

  • Przemysł: 45,2 (bez zmian wobec poprzedniego miesiąca, ale poniżej prognoz 45,4).

  • Usługi: 51,4 (lepiej niż prognozy 49,5, ale bez wzrostu od listopada).

  • Wskaźnik łączony: 49,5 (powyżej prognoz 48,2, ale wciąż poniżej progu wzrostu).

• Niemcy:

  • Przemysł: 42,5 (spadek wobec oczekiwań 43,0 i poprzednich 43,1).

  • Usługi: 51,0 (nieznacznie lepiej niż prognozy 49,3).

  • Wskaźnik łączony: 47,8 (nieco wyższy od prognoz 47,5).

• Francja:

  • Przemysł: 41,9 (duży spadek wobec prognoz 43,0).

  • Usługi: 48,2 (lepiej niż oczekiwane 46,9, ale bez wzrostu od listopada).

  • Wskaźnik łączony: 46,7 (nieco powyżej prognoz 46,0).

• Wielka Brytania:

  • Przemysł: 47,3 (poniżej prognoz 48,5).

  • Usługi: 51,4 (nieznacznie lepiej niż oczekiwane 51,2).

  • Wskaźnik łączony: 50,5 (zgodnie z prognozami).

Szczególnie martwi sytuacja w Niemczech i Francji – dwóch gospodarkach przewodnich strefy euro. Dla Polski, gdzie przemysł stanowi istotną część gospodarki, oznacza to potencjalne problemy dla pracowników w strefach przemysłowych. Europejskie koncerny stalowe, producenci części, takie jak Valeo, czy niemiecki sektor motoryzacyjny zmagają się z trudnymi warunkami.

Chiny: Konsumpcja w dołku, bodźce nieskuteczne

Dane z Chin za listopad pokazują dalsze spowolnienie.

• Sprzedaż detaliczna: Wzrost o 3% r/r, poniżej oczekiwań 5%.

• Bezrobocie: 5%, zgodnie z prognozami.

• Ceny nieruchomości: Spadek o -5,7% r/r (po -5,9% w październiku).

• Inwestycje: Wzrost o 3,3% r/r, nieco poniżej oczekiwań 3,5%.

• Produkcja przemysłowa: Wzrost o 5,4% r/r, zgodnie z prognozami.

Indeks Hang Seng odczuł presję po słabym wyniku sprzedaży detalicznej. Chiński rząd zapowiada dalsze luzowanie polityki monetarnej, jednak skuteczność bodźców pozostaje ograniczona.

Globalne implikacje

Prezes EBC, Christine Lagarde, potwierdziła, że bank będzie nadal obniżał stopy procentowe, a cel inflacyjny zbliża się coraz bardziej. W Polsce jednak sytuacja jest inna – wysokie stopy procentowe pozostaną przez dłuższy czas.

Dodatkowo kanclerz Niemiec Olaf Scholz apeluje o więcej inwestycji w Europie, podczas gdy Ludowy Bank Chin zapowiada bliższą współpracę finansową z USA i Europą. Na świecie napięcia handlowe wciąż wpływają na łańcuchy dostaw i kondycję portów morskich.

Polska gospodarka stoi przed wyzwaniami wynikającymi z globalnych zawirowań. Jak będzie się rozwijać sytuacja, zależy od dalszych decyzji politycznych oraz kierunku, w jakim podążą główne gospodarki świata.